灰度BCH和LTC信托即将登录二级市场,能否引领新一轮牛市?灰度常见问题解答:门槛多高、手续费多少?

灰度BCH和LTC信托即将登录二级市场,能否引领新一轮牛市?灰度常见问题解答:门槛多高、手续费多少?

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灰度投资(Grayscale Investments)宣布旗下BCH信托基金(BCHG)和LTC信托基金(LTCN)已经获得DTC(Direct To Consumer)资格,将可以直接面对消费者销售。

 

BCHG与LTCN将在在场外交易市场进行公开交易,即OTCQX®Best Market 。

美国金融业监管局(FINRA)已经对此进行核实,并根据1934年《证券交易法》(修订版)的15c2-11规则开始对BCHG和LTCN报价展开必需的尽职调查。

 

ETHE导致以太坊价格飙升,并且导致近期最高溢价率高达900%,并带来以太坊超级大牛市,那么BCHG和LTCN有没有可能导致BCH与LTC出现类似情况,进而导致BCH与LTC暴涨?我们拭目以待吧。

 

灰度信托常见问题回答,这些问题都能在灰度的官网(grayscale.co)查到,阿风在翻译时对问题顺序有所调整,其它不变。

由于内容量较大,分为上、中、下三次分享,最后一期把所有要点提炼出来,做个总结,便于大家更加深入地了解灰度投资(Grayscale Investment)。

 

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 Q1:合格投资者的标准有哪些?

 

只有合格的投资者才有资格投资灰度投资的信托产品。灰度投资对于合格投资者的界定包括:

 

1)对个人投资者而言。个人最近两年每年均超过200,000美元,或与配偶一起每年的共同收入超过300,000美元,并在投资当年能够达到同样的收入水平;或个人净资产或与配偶共同净资产超过1,000,000美元(不包括投资者主要居所价值和投资者的房屋贷款)。

 

2)对银行、合伙企业、公司、非营利组织和信托公司等实体投资者而言。任何总资产超过500万美元的实体,且实体设立的目的不只是为了获取所灰度的投资份额,均可在专业人士指导下购买;或所有持有股权的实体都是被认可的合格投资者。

 

这里提到的专业人士是指,在金融和商业事务方面有足够的知识和经验,能够评估预期投资的优点和风险的人。

 

 

Q2:为什么应该买入灰度信托,为什么不直接下交易所购买?

 

投资灰度加密信托的好处在于,而无需亲自购买、转移和存储加密资产本身,也无需额外管理个人账户、钱包和私钥。灰度开发这些产品根本目的还是为了让投资者省心,灰度的信托形势也是金融顾问和投资者都轻车熟路的投资类型。

 

1)买的安心,买的省心,买的放心

一般情况下,个人和机构买卖加密资产,必须通过陌生渠道(交易所、中介),但这些渠道往往不受监管,也不安全。

此时投资者就必须先转移资金到他们不是很中意的安全区域(司法辖区)。

 

此外,对投资者而言,独立存储加密资产很可能面临紫瑶丢失与被盗。一旦出现此类事件,轻则损失一部分资产,重则倾家荡产。

 

相比之下,灰度信托可以避免所有以上问题。灰度投资和其它服务提供商们对每种产品的底层都进行了大量的安全审计并提供强大的安全保护措施,包括离线存储或“冷”存储、多签、用户名密码和两步验证等等。这些投资产品底层协议由业内顶级的金融、法律和计算机领域的专业人才设计,同时,还由专门的负责人监督系统运行。

 

此外,所有产品的财务报表都交由弗里德曼律师事务所审计,每年审计一次。

 

2)成交价格严格跟踪市场走势,即便是大单交易

在传统交易平台,大额成交单往往会对市场价格走势产生巨大影响。

但是,在投资灰度的加密信托时,符合要求的合格投资者通过交易所与OTC执行大额订单时,不同加密信托的成交价格严格依据Coinbase、Kraken、LMAX Digital、Bitstamp这四家大型加密货币交易所的价格混合而成,但是他们的价格权重会有所不同。

 

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例如,投资者在投资Grayscale Bitcoin Trust (BTC)对应的GBTC时,灰度会按照Coinbase、Kraken、LMAX Digital、Bitstamp(权重占比分别为56.12%、12.15%、15.99%、15.75%)几家大型加密货币交易所的实时价格进行兑换。

再例如,ETHE信托,灰度会按照Coinbase、Kraken、LMAX Digital、Bitstamp组合,价格占比分别为68.15%、12.63%、11.25%、7.98%。

 

这样做是为了避免由于对整个市场价格产生大幅度影响,而后造成投资者损失的问题。

 

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3)有产权、可转让和IRA投资资格

这些加密信托产品被称为股票或证券,这与市面常见的、财务与税务顾们熟悉的其他类型的普通股票和债券没什么区别,根据不动产法这些股票可以轻而易举地转让给受益人。

这些加密信托产品的股份也可以在某些IRA、401(k)和其他经纪和投资账户中持有。更多投资信息,请咨询您的投资和税务顾问(Consult your investment and tax advisors for additional information)。

*TradeBlock还发布了TradeBlock DLCX指数,即数字货币大盘指数(Grayscale Digital Large Cap Fund LLC),该指数使投资者与其他市场参与者能够对GDLC的构成和表现进行直观浏览。虽然GDLC的价格组合构建方法是由Grayscale开发和管理,但日内实时指数价格由独立定价平台TradeBlock实时计算、验证和发布,如下如所示。

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Q3:需要支出的费用有哪些?

每种产品每年收取管理费,如下所示。我们希望这笔费用是每种产品的唯一普通经常性开支(换句话说,这是我们收取的唯一的管理费用)。

有关每种产品费用的更多信息,请查看对应产品的私募备忘录或年度和季度报告。

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备注:为了促进以太坊经典网络的成长和发展,主办方打算(但没有义务)将灰度以太坊经典信托基金年费的三分之一拨给以太坊经典合作社,该合作社的举措支持发展、营销,以及以太坊经典网络社区活动。更多信息,请访问etccoperate.org网站。

Q4:与在OTCQX®Best Market等OTC市场上交易的信托产品股票相比,直接从灰度购买股票有何区别?

合格投资者可直接投资于发行产品,并按该发行产品的每日“每股持股量”(基于发行产品适用数字资产参考利率的非公认会计准则资产净值)购买股票。

合格投资者有资格在一级市场直接参与投资某一加密信托产品,即在一级市场获得GBTC、ETHE等份额,并按该发售产品的每日“每股持股量”(non-GAAP NAV based on the Offered Product’s applicable digital asset reference rate)购买股票。

但是,直接购买的股份在转售和转让方面受到重大限制。

相反,投资者也可以选择在场外交易市场(包括OTCQX®Best Market)按照实时成交价格购买股票。根据美国证券交易委员会第144条规则(《证券交易法144规则》),这些证券被视为可自由交易,一旦购买,不受转售或可转让性的限制。

目前在OTC市场公开交易(包括OTCQX®Best Market)上公开上市,并可供所有个人和机构投资者使用的产品有Grayscale Bitcoin Trust(OTCQX:GBTC)、Grayscale Bitcoin Cash Trust(代号:BCHG)、Grayscale Ethereum Trust(OTCQX:ETCG),Grayscale Litecoin信托基金(代号:LTCN)和Grayscale Digital Large Cap Fund(OTCQX:GDLC)。

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Q5:如何计算每个加密信托产品的“持有量”(非GAAP)?

纽约时间下午4点计算每个产品的持股量,随后公布结果(非工作日除外)。

产品持有量的核算是基于该产品的兑换比率,并根据该数字资产主要参考的几家数字资产交易所的24小时价格计算。有关如何计算持股量的更多详细信息,请查看每个要出售产品的私募备忘录或每个产品的年度和季度报告(如适用)。

每个产品的持股量都是使用非GAAP方法计算。

每个产品的持股量是在每个工作日纽约时间下午4点计算的,然后发布。 产品的持股量是根据该产品适用的数字资产参考汇率计算得出的,同时要考虑到构成该数字资产参考汇率的主要数字资产交易所的24小时追踪VWAP。 有关如何计算持股量的更多详细信息,请查看每个要出售产品的私募备忘录或每个产品的年度和季度报告(如适用)。 使用非GAAP方法计算每种产品的持股量。

 

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